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Asian Financial Forum 2025 : Dans l’attente d’une résurgence d’investissements internationaux, le Port au Parfum renforce et perfectionne les connexions de marchés avec la Chine continentale. Malgré son thème aguicheur, « Powering the next growth engine » (« Allumer le prochain moteur de croissance »), l’Asian Financial Forum 2025 de Hong Kong (qui s’est tenu les 13 et 14 janvier) a conquis un public nettement moins international qu’au cours des années d’avant pandémie de Covid-19. Hormis une poignée de personnalités étrangères très haut placées (« VIP ») dans les instances bancaires, d’assurance ou de marchés, venues exprimer leurs points de vue dans les conférences de qualité, l’assistance était constituée majoritairement de professionnels de Hong Kong et de Chine continentale. On notera la chaise vide des représentants de la presse financière hexagonale. Est-ce en raison de contraintes budgétaires, ou, par désintérêt ? Quoi qu’il en soit, cette absence est regrettable car il n’est jamais peine perdue d’observer la région du monde dotée du plus fort potentiel de croissance. « La réalité est que la Chine reste l'une des puissances économiques les plus dynamiques et les plus importantes, » a rappelé Fred Hu, fondateur et président de Primavera Capital Goup, à l’occasion de la table ronde sur « les perspectives économiques mondiales ».  13/01/2025 Asian Financial Forum 2025, Hong Kong Convention and Exhibition Centre ©Keih Saht Le Les prévisions du Fonds Monétaire International (FMI) datant d’octobre 2024 illustrent cette affirmation : Tandis que la croissance mondiale de 2025 pourrait s’établir à 3,2 %, celle des Etats-Unis à 2,2 %, celle de la région euro à 1,2 %, celle de la Chine atteindrait 4,5 %. La progression du PIB de la région Asie Pacifique, pour sa part, est estimée à 4,4 %. Ajoutons que le PIB de la zone Asie-Pacifique est plus de deux fois supérieur à celui des Amériques, trois fois supérieur à celui de l’Europe, huit fois supérieur à celui de l’Afrique. Entre 2014 et 2024, les pays d’Asie-Pacifique, ont représenté plus de 70,3 % de la croissance du PIB mondial, la Chine en représentant 30,9 %. En 2025, la croissance chinoise ainsi que celle d’autres régions asiatiques « dépasseront celle du reste du monde, stimulés par les secteurs de la nouvelle économie, en l’occurrence l’intelligence artificielle (IA), les véhicules électriques (VE) et la robotique, » parie Ernesto Torres Cantu, membre de la direction exécutive, à la tête des affaires internationales de Citi.  13/01/2025 Asian Financial Forum 2025, Hong Kong Convention and Exhibition Centre ©Keih Saht Le La Bourse de Hong Kong ragaillardie Pour en profiter en s’exposant à l’Empire du Milieu, « Hong Kong est une fenêtre formidable » renchérit John Christopher Donahue, président-directeur général de Federated Hermes, Inc. Certains investisseurs ont d’ores et déjà bénéficié du rallye d’automne du Hang Seng Index, qui s’est adjugé 35 % entre le 11 septembre et le 7 octobre dernier. Le lendemain, le marché des actions au comptant enregistrait un record en valeur de transactions (« turnover ») de 620 milliards de HKD. En définitive, à la clôture du 15 janvier 2025, l’appréciation de l’indice phare du Port au Parfum s’élève à 18,93 % en un an, celle du Hang Seng China Enterprises à 28,74%. Quant à l’activité en matière d’introductions en bourse, celle-ci est également en train de se ressaisir. Les statistiques du Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) révèlent, qu’au nombre de 66 en 2024, les nouvelles cotations ont permis de lever 83 milliards de HKD. « Je n’avais guère anticipé cette reprise. Aussi, je ne souhaite pas m’adonner à des prédictions pour 2025. En revanche, s’il y a une chose que je puisse affirmer, c’est que Hong Kong est habitué à s’adapter à tous les changements, » commente Bonnie Y Chan, directeur général du HKEX. Prudente, elle ajoute toutefois : « Je ne pense pas que tous les investisseurs vont revenir immédiatement. »  13/01/2025 Asian Financial Forum 2025, Hong Kong Convention and Exhibition Centre ©Keih Saht Le Restaurer la confiance Pour convaincre l’ensemble de la communauté financière internationale de l’attrait renouvelé de la Place de Hong Kong, d’abord, il faudra rétablir la confiance. Cette mission figure parmi les priorités de la Securities and Futures Commission (SFC), comme l’assure son directeur exécutif, Intermédiaires (executive director, Intermediaries), Eric Yip : « Tout en souhaitant élargir le champ des licenciés en accueillant de nouveaux acteurs » grâce à l’instauration d’un autre type de dialogue, par exemple en rencontrant les demandeurs de licences de visu, « nous surveillerons que des lignes rouges ne sont pas franchies. Nous serons intraitables concernant le blanchiment d’argent, la cybersécurité et la sécurité des actifs. » Accroître la liquidité obligataire Quant aux chantiers de construction et d’amélioration du fonctionnement des « Connects » - connexions entre les marchés de Hong Kong et ceux de Chine continentale -, ceux-ci se poursuivent. Pour l’heure, l’accent est mis sur l’accroissement de la liquidité, renforçant à la fois l’efficience de marché et l’internationalisation du Renminbi via le Port au Parfum. D'une pierre, deux coups.  13/01/2025 Asian Financial Forum 2025, Hong Kong Convention and Exhibition Centre ©Keih Saht Le A l’occasion de cet Asian Financial Forum 2025, les annonces ont donc surtout concerné le Bond Connect, la connexion obligataire permettant aux investisseurs de Chine continentale d’acheter (ou de vendre) des obligations de Hong Kong, et vice et versa. Par exemple, désormais, les obligations du gouvernement chinois - China Government Bonds (CGB) - et celles des banques du gouvernement - Policy Bank Bonds (PFBs) - détenues par les investisseurs internationaux via le Bond Connect pourront être utilisées comme collatéral pour toutes les transactions de dérivés de gré à gré (OTC derivative) compensées par OTC Clear (filiale du HKEX). OTC Clear, qui adopte dorénavant ces instruments comme marge garantie (margin collateral) pour le Northbound Swap Connect (canal donnant accès aux swaps de taux d’intérêt en RMB), les acceptera également comme marge garantie pour d'autres transactions de dérivées d'ici la fin du premier trimestre 2025. Il sera en outre bientôt possible de procéder à des opérations de repo « offshore » en RMB (« offshore » signifiant côté Hong Kong), en utilisant les obligations du Northbound Bond Connect (canal de Hong Kong vers la Chine Continentale) comme garanties.
Une fois que toutes les pièces du puzzle seront installées, il ne restera plus qu’à s’assurer que l'ensemble des routes de marchés, qui relient Hong Kong à la Chine continentale, seront bel et bien empruntées, et dans les deux sens. Par E M à Hong Kong
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Sann Mann Bo Go des affaires, bulletin quinzomadaire allant à l'essentiel, qui traite de la vie des affaires à Hong Kong. Météo (Météo : Tīn hei 天氣) Entre 20 et 24 degrés, ensoleillé. 04 décembre 2024 : 4ième jour du 11ième mois lunaire Argent (Argent : Chìhn, 錢) La bourse à Hong Kong :  ©Keih Saht Le Yoyo : Voici quelques semaines que l’indice Hang Seng progresse un jour, avant de se replier lors de celui d’après. L’indice phare de la Bourse de Hong Kong ne semble plus guère influencé par la hausse des marchés boursiers américains. A l’heure actuelle, son moteur principal est la spéculation quant à d’éventuelles nouvelles mesures venant de Pékin pour soutenir la reprise économique chinoise, susceptible d'être freinée par la guerre commerciale avec les Etats-Unis. Par ailleurs, notons qu’à partir du 9 décembre 2024, la composition de l’indice Hang Seng changera un tantinet. Deux nouvelles entreprises chinoises y seront intégrées, Kuaishou Technology et New Oriental Education & Technology Group, tandis que la holding hongkongaise New World Development Co. Ltd., en sera retirée. Dès lors, 83 sociétés représenteront l’indice, au lieu de 82 précédemment. Indices des actifs virtuels - Bitcoin et Ether : Mise à jour le 03/12/2024. La performance historique est calculée sur la base de la valeur de clôture (à 16h00 HKT) de l'indice de référence en temps réel. HKEX Bitcoin Reference Index - Performance cumulée de l’indice : 1 jour : -0,50 % 1 an : + 141,97 % 3 ans : + 68,28 % HKEX Ether Reference Index - Performance cumulée de l’indice : 1 jour : - 1,41 % 1 an : + 67.06 % 3 ans : - 20.87 % L’indice de référence est un prix spot de référence pondéré en fonction du volume pendant 24 heures du Bitcoin ou de l’Ether, basé sur les prix agrégés des bourses d’actifs virtuels les mieux notées, calculés en temps réel, et, libellés en dollars américains. Administrée et calculée par CCData, cette nouvelle série d'indices d'actifs virtuels est la première conforme au règlement des indices de référence de l'Union Européenne (BMR) développée à Hong Kong. La Bourse à Shenzhen et à Shanghai :  ©Keih Saht Le * Définitions : CSI 300 : Grandes capitalisations, Shenzhen et Shanghai ChiNex : Actions A, Innovation, Shenzhen STAR 50 : Actions A, Innovation, Shanghai Actions A : Libellées en renminbi et cotées en Chine continentale. Actions B : Sociétés chinoises libellées en devises étrangères accessibles aux investisseurs étrangers Actions H : Sociétés chinoises cotées à Hong Kong Taux de change :  ©Keih Saht Le Fortune (Chòih: 財) Le MPF, le fonds qui vaut 1 330 milliards de HKD : Fin septembre 2024, le total des actifs du Fonds de prévoyance obligatoire du Port au Parfum, autrement dit le Mandatory Provident Fund (MPF), atteignait 1 330 milliards de HKD, un gain de valeur de 8,1% par rapport au trimestre précédent. Depuis la création de son système en 2020, les taux de rendement nets annualisés moyens des fonds d’actions et d’actifs mixtes sont de respectivement 4,5 % et 4,2 %. La vie du fonds hongkongais n'est toutefois pas de tout repos. Par exemple, au cours des neuf premiers mois de l’année, le nombre de retraits anticipés du MPF en raison d'un départ définitif de la ville a porté sur 5 milliards de HKD (pour 21 400 cas). Ce type de sorties avait atteint un pic lors de l’exercice s’achevant en avril 2021, au cours duquel 6,57 milliards de HKD avaient été retirés. Tirelire dodue : L’épargne mensuelle des habitants du Port au Parfum s’accroît significativement, d’après une enquête du Hong Kong Deposit Protection Board menée d'août à octobre 2024, auprès de 1 000 résidents de Hong Kong, âgés de plus de 18 ans. Leur épargne mensuelle s’établit désormais à 9 800 HKD (autour de 1 200 euros) en moyenne. Il s'agit d'un bond de 10% par rapport à l’année dernière. Environ 40 % des répondants ont épargné chaque mois au moins 10 000 HKD, soit une augmentation de 6 % par rapport à l'année dernière. Les plus de 80 % des préretraités (travailleurs âgés de 50 à 65 ans) qui ont pris l’habitude d’épargner indiquent qu’ils ont besoin, en moyenne, de 5,45 millions HKD d'épargne afin de se sentir suffisamment en sécurité pour la retraite.  ©Keih Saht Le Bambous (Bambou : Jūk chòih, 竹材) Prix de l’immobilier résidentiel : Centa-City Index CCL Consolidation : Le 29 novembre 2024, l’indice Centa-City Index CCL affiche une hausse hebdomadaire de 0,54 % à 138,56 points et une appréciation de 1,23 % d’un mois sur l’autre. L’indice Centa-City Index CCL avait atteint un sommet historique de 191,34 points en août 2021 et un creux record à 31,34 points en mai 2003. (L’indice « Centa-City Index » CCL, fourni chaque vendredi par Centaline Property Agency Ltd., reflète le prix des propriétés résidentielles privées secondaires à Hong Kong.) Sous les néons : Tous en piste : L’ensemble des infrastructures constituant l’aéroport international de Hong Kong ne cesse de s’agrandir, avec le démarrage de son nouveau système à trois pistes, dont le coût total est estimé à 141,5 milliards de HKD. L'Autorité aéroportuaire (Airport Authority, AA) espère que cette expansion permettra d’accroître progressivement la capacité de déplacement des avions, de 69 à 102 mouvements par heure. Une extension majeure des installations du terminal passagers est également en cours. D’ici à 2035, l’aéroport devrait pouvoir accueillir 120 millions de passagers, une montée en puissance d'environ 60 % par rapport à 2024. La capacité de chargement (cargo), quant à elle, serait portée à 10 millions de tonnes. La construction de la piste de 3 800 mètres de long, qui a démarré en 2016, a nécessité la récupération de 650 hectares sur la mer. L'aéroport est situé sur l'île de Lantau, dans l'ouest de Hong Kong, zone en train de vivre un réaménagement à grande échelle : 11 SKIES, une gigantesque installation commerciale et de loisir, développée par le groupe immobilier New World Development, devrait ouvrir l'année prochaine. Elle abritera, par exemple, KidZania, centre d'apprentissage ludique pour les enfants. Les onze ciels de New World Development : https://www.11-skies.com/about 71, le chiffre magique du renouveau artistique : C’est chose faite, le Bureau de la culture, des sports et du tourisme (Culture, Sports, and Tourism Bureau) de Hong Kong a dévoilé son programme dédié à l’épanouissement des arts, de la culture et des industries créatives. Ce plan stratégique comprend 71 mesures destinées à industrialiser le secteur des arts culturels. L’objectif est de promouvoir la culture chinoise tout en développant l'identité culturelle de Hong Kong. La feuille de route prévoit notamment de construire un nouveau musée dans la Métropole du Nord (Northern Metropolis) afin de valoriser les accomplissements du pays en termes de développement. Un centre d'expérience de la culture chinoise, le Chinese Culture Experience Centre, sera aussi construit prochainement dans le parc historique de Kowloon (Kowloon Park). La feuille de route culturelle de Hong Kong : https://www.cstb.gov.hk/file_manager/en/documents/consultation-and-publications/Blueprint_EN.pdf  ©Keih Saht Le Innovation (Innovation : Gaak sān, 革新) Cyberport prêt à recevoir les applications pour son Centre de Supercalcul d’Intelligence Artificielle : La première phase opérationnelle du Centre de Supercalcul d’Intelligence Artificielle (Artificial Intelligence Supercomputing Center, AISC) de Cyberport est bientôt prête à fonctionner. Parmi les installations informatiques les plus importantes de la région, l’AISC bénéficie d’un programme de subventions de 3 milliards de HKD, échelonné sur trois ans. L'AISS fournira un soutien financier à cinq catégories d'utilisateurs, dont les institutions locales, les centres de recherche et développement, les bureaux et départements gouvernementaux, les start-ups en intelligence artificielle et les entreprises stratégiques. Cette aide à l’optimisation de la puissance de calcul, pour progresser dans la recherche scientifique, devra contribuer à une amélioration des services publics dans nombre de domaines, la planification, le bâtiment, les travaux de construction, les transports, la météorologie, l'environnement, etc. Commerce (Commerce : Sāang yi, 生意) Déficit doublé : Le secrétaire aux Finances (« Financial Secretary ») de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong, Paul Chan, a révisé les prévisions de déficit pour l'exercice en cours 2024-25, à environ 100 milliards de HKD. Il s’agit de plus du double du déficit annoncé précédemment, de 48,1 milliards HKD, lors du budget présenté en février 2024. La morosité du marché immobilier a considérablement affecté les revenus du gouvernement habituellement générés par les ventes de terrains, les droits de timbre et les impôts sur les sociétés. Paul Chan précise, qu’étant donné le climat économique imprévisible, le gouvernement évaluera ses recettes, ses dépenses et ses réserves budgétaires pour formuler des stratégies destinées à générer plus de revenus, puis à rétablir l'équilibre budgétaire au cours des prochaines années. La carte de la prudence : Selon l’agence de recrutement locale Robert Walters, qui a interrogé 400 employés et entreprises en septembre dernier, 25 % des professionnels de Hong Kong ont décidé de conserver leur emploi actuel l'année prochaine, à comparer à 13% lors d’une étude similaire en 2023. Comment expliquer cette baisse de l’appétit pour le risque, inhabituelle au Port au Parfum ? Les postes vacants sont moins nombreux tandis que la conjoncture économique paraît moins favorable. D’après le sondage réalisé par l’agence, 55 % des employeurs accorderont une augmentation de salaire à leurs employés en 2025, ce qui constitue une baisse de 9 % d’une année sur l’autre.  ©Keih Saht Le Réglementation (Réglementation : Jēun sáu, 遵守) Code vert : Impossible de l’ignorer désormais, au risque d’être en infraction avec la mode volontaire du tout au vert. Publié le 3 octobre dernier, le « VCoC », l’acronyme de « Voluntary Code of Conduct » pour Code de Conduite Volontaire, est déjà signé par cinq fournisseurs de produits de données et de notations ESG (Environnemental, social et gouvernance). Il s’agit de Bloomberg, CDP, MioTech, Moody’s et de MSCI ESG Research LLC. Ce faisant, la Securities and Futures Commission (SFC) encourage fortement les gestionnaires d’actifs à utiliser cette notice lors de l’évaluation de leurs investissements. Dorénavant, ceux-ci sont censés financer des entreprises et des projets respectueux de l’environnement, dans un cadre de gouvernance irréprochable. Réussir l’examen de VCoC : https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/Codes-of-conduct/ICMA-Hong-Kong-Code-of-Conduct-for-ESG-Ratings-and-Data-Products-Providers-ENGLISH-version-October-2024-031024.pdf Salons (Salons et expositions : Jín láahm, 展覽) L’Asian Financial Forum 2025 de Hong Kong se tiendra les 13 et 14 janvier 2025. Coorganisé par le gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong et le Hong Kong Trade Development Council, le Asian Financial Forum (AFF) choisit pour 2025 le thème : « Powering the Next Growth Engine » (Allumer le prochain moteur de croissance). L'AFF 2025 abordera divers sujets concernant les marchés financiers, le Web3, les actifs virtuels, les actions climatiques, l'investissement durable, la gestion privée (« family offices »), les fonds souverains, etc.  ©Keih Saht Le Ventes aux enchères (Ventes aux enchères : Paak Maaih, 拍賣)
Christie’s : Du 27 novembre au 12 décembre 2024 : A Heritage of Connoisseurship: Chinese Art from The Palmer Family Collection (Un héritage de connaisseurs : l'art chinois de la collection de la famille Palmer) Pavilion Online – Chinese Art (Pavillon en ligne – Art chinois) Exquisite Eye: Chinese Paintings Online (Un œil exquis : peintures chinoises en ligne) Sotheby’s : Du 04 au 11 décembre 2024 : Modern & Contemporary Discoveries (Découvertes modernes et contemporaines) Du 10 au 17 décembre 2024 : Fine Watches (Montres élégantes) 17 décembre : Important Jewels (Bijoux de prestige) Du 09 au 19 décembre 2024 : Handbags & Fashion (Sacs à main et mode) Bonne lecture ! *« Sann Mann Bo Go » est l’expression francisée de « sān màhn bou gou » (新聞 報告) qui signifie « rapport d’information », souvent entendue dans les taxis de Hong Kong, habitués à écouter les programmes de la radio RTHK. Sann Mann Bo Go des affaires, bulletin quinzomadaire allant à l'essentiel, qui traite de la vie des affaires à Hong Kong. Météo (Météo : Tīn hei 天氣) Entre 17 et 21 degrés, pluvieux. Des éclaircies attendues pour le week-end. 21 novembre 2024 : 21ième jour du 10ième mois lunaire Argent (Argent : Chìhn, 錢) La bourse à Hong Kong :  ©Keih Saht Le Hésitant : L’indice Hang Seng se cherche une tendance. En ce jeudi 21 novembre, l’indice phare du Port au Parfum a ouvert en baisse, une pause après une remontée qui s’était enclenchée le vendredi 15 novembre. L’annonce par l’Empire du milieu de directives concernant les sociétés cotées en Chine continentale (dont l’obligation de maintenir un ratio cours de Bourse sur valeur comptable d’au moins un) avait donné un coup de pouce aux marchés chinois. Cet effet s’est désormais estompé. Par ailleurs, le rapport mensuel d’activité de novembre concernant l'activité de la Bourse de Hong Kong (HKEX) est attendu avec impatience. Il révèlera si le rebond encourageant réalisé en octobre en matière d’introductions en bourse (9 sociétés nouvellement cotées, à comparer à 5 en octobre 2023) se confirme. Indices des actifs virtuels - Bitcoin et Ether Mise à jour le 20/11/2024. La performance historique est calculée sur la base de la valeur de clôture (à 16h00 HKT) de l'indice de référence en temps réel. HKEX Bitcoin Reference Index - Performance cumulée de l’indice : 1 jour : + 1,38 % 1 an : + 149,42 % 3 ans : + 58,99 % HKEX Ether Reference Index - Performance cumulée de l’indice : 1 jour : - 0,24 % 1 an : + 54,09 % 3 ans : - 27,37 % L’indice de référence est un prix spot de référence pondéré en fonction du volume pendant 24 heures du Bitcoin ou de l’Ether, basé sur les prix agrégés des bourses d’actifs virtuels les mieux notées, calculés en temps réel, et, libellés en dollars américains. Administrée et calculée par CCData, cette nouvelle série d'indices d'actifs virtuels est la première conforme au règlement des indices de référence de l'Union Européenne (BMR) développée à Hong Kong. La Bourse à Shenzhen et à Shanghai :  ©Keih Saht Le * Définitions : CSI 300 : Grandes capitalisations, Shenzhen et Shanghai ChiNex : Actions A, Innovation, Shenzhen STAR 50 : Actions A, Innovation, Shanghai Actions A : Libellées en renminbi et cotées en Chine continentale. Actions B : Sociétés chinoises libellées en devises étrangères accessibles aux investisseurs étrangers Actions H : Sociétés chinoises cotées à Hong Kong Taux de change :  ©Keih Saht Le Fortune (Chòih: 財) 10 bougies pour le Stock Connect ! Entretenir la flamme : Il y a dix ans, le lundi 17 novembre 2014, la liaison directe entre les Bourses de Hong Kong et de Shanghai, le Shanghai-Hong Kong Stock Connect, s’ouvrait. Ce jour-là, l’ambiance était euphorique. A deux heures de l’après-midi (heure de Hong Kong), tout le quota d’échanges « Northbound » (de Hong Kong en direction de Shanghai) était consommé. Deux ans après, le 5 décembre 2016, c’était au tour du Shenzhen-Hong Kong Stock Connect d’ouvrir. Ses premiers échanges, à 9h30 (HKT), avaient été accueillis par un tonnerre d’applaudissement dans la salle d’exposition (Exhibition Hall) du Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX). « Le Shanghai-Hong Kong Stock Connect était un pas de bébé, le Shenzhen-Hong Kong Connect en est un deuxième. Maintenant, nous savons marcher et nous pourrons courir, » s’était enthousiasmé Charles Li, le « chief executive » du HKEX de l’époque. Aujourd’hui, Bonnie Y Chan, actuelle « chief executive » du HKEX, confirme cette prédiction : Au cours des dernières années, la connexion financière entre Hong Kong et la Chine continentale « a évolué au-delà des actions. Elle inclut les obligations avec le Bond Connect depuis 2017, les ETF via l’ETF Connect depuis 2022, puis, les swaps de taux d'intérêt grâce au Swap Connect lancé en 2023. » Des améliorations au schéma actuel du Connect sont étudiées, dont la négociation de blocs de titres (« block trading ») au Stock Connect, l'inclusion de fiducies de placement immobilier (REIT) et des actions libellées en RMB via le « Southbound Connect ». Davantage de participants au Bond Connect : Les institutions financières non bancaires, tels les courtiers et assureurs, pourraient être autorisés à utiliser le canal « Southbound Bond Connect », la connexion obligataire permettant aux investisseurs de Chine continentale d’acheter (ou de vendre) des obligations de Hong Kong. A l’occasion du Global Financial Leaders' Investment Summit (du 18 au 20 novembre), organisé par la Hong Kong Monetary Authority (HKMA, l’Autorité monétaire de Hong Kong), le vice-Premier ministre chinois (« Vice Premier »), He Lifeng a indiqué que la Chine soutiendrait davantage de cotations et d'émissions d'obligations souveraines à Hong Kong. Il souhaite aussi que plus d'institutions financières continentales, banques et compagnies d’assurance, s’implantent au Port au Parfum. Même son de cloche de la part de Li Yunze, ministre de l'Administration nationale de régulation financière (« National Financial Regulatory Administration »), estimant que plus de compagnies d'assurance devraient émettre des obligations à Hong Kong. Le dernier né, l’indice Stock Connect China Enterprises A : Le Stock Connect accueille un nouvel arrivant (le 21 novembre), l’indice Hang Seng HKEX Stock Connect China Enterprises, appelé le SCCEA. Lancé conjointement par le HKEX et par Hang Seng Indexes Company Limited (HSIL), il se constitue des 80 plus grandes capitalisations boursières d’entreprises chinoises (des actions A*) cotées aux bourses de Hong Kong, de Shanghai et de Shenzhen (négociées via le Stock Connect). Anita Mo, « chief executive officer » de la HSIL, explique que le SCCEA, intégrant des actions A, est une « extension de l’indice phare Hang Seng China Enterprises, HSCEI (en actions H *). Il aidera les investisseurs à s’exposer à la Chine en utilisant le Stock Connect ». * Actions A : Libellées en renminbi et cotées en Chine continentale. * Actions H : Sociétés chinoises cotées à Hong Kong  ©Keih Saht Le Bambous (Bambou : Jūk chòih, 竹材) Prix de l’immobilier résidentiel : Centa-City Index CCL Sursaut : Le 10 novembre 2024, l’indice Centa-City Index CCL affiche une hausse hebdomadaire de 0,17 % à 138,80 points et une appréciation de 1,83 % d’un mois sur l’autre. L’indice Centa-City Index CCL avait atteint un sommet historique de 191,34 points en août 2021 et un creux record à 31,34 points en mai 2003. (L’indice « Centa-City Index », fourni chaque vendredi par Centaline Property Agency Ltd., reflète le prix des propriétés résidentielles privées secondaires à Hong Kong, pour un mois de référence en fonction de la date officielle de vente et d'achat.) Sous les néons : En attendant Godot : Selon le spécialiste de l’immobilier Colliers, au troisième trimestre 2024, les indicateurs caractéristiques du marché immobilier de Hong Kong indiquent que la reprise franche de l’ensemble filière se fait attendre. Des taux de vacance élevés continuent de peser sur le marché de la location de bureaux. Le manque de locataires motivés entraine une baisse des loyers ainsi qu’une diminution de la valeur en capital des bureaux de haute qualité (dits de « catégorie A »). En revanche, l’immobilier commercial est mieux loti. Dans ce secteur, des hausses de loyers apparaissent, avec des ventes d’actifs dotées de rendements attractifs pour les acheteurs. Dans le domaine industriel, les volumes de transactions restent faibles. Lueur d’espoir toutefois, l’investissement est en train de revenir. Chambres d’hôtel toutes neuves : 2797, tel est le nombre de chambres d’hôtel supplémentaires qui seront ouvertes d’ici à la fin de l’année, selon un rapport de Jones Lang LaSalle (JLL). Le Dorsett kai Tak et le Metropark Hotel, tous deux situés à Hung Hom, devraient ouvrir respectivement 373 et 536 chambres. Entre janvier et août 2024, Hong Kong a accueilli 29,5 millions de touristes internationaux, un bond de 129 % d’une année à l’autre. Principale source de cet afflux, la Chine continentale représente 78 % de cette part de marché. Grâce à cet engouement entretenu par de multiples évènements culturels et de rencontres d’affaires, les hôtels du Port au Parfum commencent à améliorer leur revenu par chambre.  ©Keih Saht Le Innovation (Innovation : Gaak sān, 革新) De l’utilisation de l’Intelligence Artificielle à bon escient : Constatant le recours croissant des institutions financières de Hong Kong à des modèles de langage d'intelligence artificielle générative (AI LMs), la Securities and Futures Commission (SFC) vient de publier quelques recommandations. Comment gérer les interactions avec les clients, les procédures internes et les opérations efficacement, tout en contrôlant les nouveaux risques causés par l’introduction des AI LMs ? La SFC rappelle que leur exploitation désordonnée peut entraîner des risques légaux, de réputation, opérationnels et des pertes financières colossales. Une intégration inadéquate des AI LMs peut s'avérer désastreuse. La circulaire de l’autorité réglementaire décrit ainsi la démarche à adopter afin de rester en conformité. Elle détaille la responsabilité qui incombe à la direction des institutions financières concernées, la gestion pertinente des risques venant du modèle d’intelligence artificielle (IA), liés à la cybersécurité puis aux fournisseurs tiers. Un pense-bête utile. Installer l’IA avec intelligence : https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/api/circular/openFile?lang=EN&refNo=24EC55 Commerce (Commerce : Sāang yi, 生意) Alléger le poids de la dette : Depuis le 18 novembre, les entreprises emprunteuses dans le cadre du SFGS (SME Financing Guarantee Scheme, Régime gouvernemental de garantie de financement dédié aux PME), sous la houlette de la HKMC (Hong Kong Mortgage Corporation) Insurance Limited, peuvent demander un moratoire sur le principal jusqu'à 12 mois pour les prêts existants et nouveaux. Les entreprises concernées pourront procéder à cette requête jusqu’au 17 novembre 2025. Quant aux durées maximales des garantie de prêt des Garantee Products (produits à garanties) de 80 % et de 90 %, celles-ci sont prolongées de trois ans, soient à dix et à huit ans respectivement. Les options de remboursement partiel du principal sont proposées aux nouveaux prêts dans le cadre de ces deux produits de garantie. Ces mesures atténuent la pression sur les entreprises emprunteuses, pour qu’elles puissent relever les défis posés par une conjoncture qui donne du fil à retordre. Bénéficier du SFGS : https://www.hkmc.com.hk/eng/our_business/sme_financing_guarantee_scheme.html Liste et contacts des banques participants au SFGS : https://www.hkmc.com.hk/files/product/6/SFGS%20List%20of%20Participating%20Lenders_Eng_20241118.pdf Revivez l'épopée portuaire de Hong Kong : A l’occasion de la Hong Kong Maritime Week 2024 (du 17 au 23 novembre), montez à bord du Hong Kong Maritime Museum. Naviguant d’une collection à l’autre, le visiteur s’embarque, tel un explorateur, pour un voyage palpitant dans le temps. Plongez au cœur d’une odyssée extraordinaire : https://www.keihsahtle.com/accueil/revivre-lepopee-portuaire-de-hong-kong  ©Keih Saht Le Réglementation (Réglementation : Jēun sáu, 遵守) Chasse aux usurpateurs : Face à la recrudescence des arnaques, la HKMA a émis un avertissement au public afin qu’il se méfie des sociétés de crypto-monnaie étrangères se présentant faussement comme des banques agréées par Hong Kong. L’autorité vient justement d’identifier deux cas de sociétés sans licence bancaire se définissant, auprès de sa clientèle ciblée, comme « une banque » et décrivant leurs produits comme « des cartes bancaires ». Or, l’utilisation du mot « banque », sans autorisation appropriée, dans un nom commercial ou dans une description, est une infraction pénale en vertu de l'ordonnance bancaire. Les vraies banques : https://vpr.hkma.gov.hk/eng/regulatory-resources/registers/register-of-ais-and-lros Salons (Salons et expositions : Jín láahm, 展覽) L’Asian Financial Forum 2025 de Hong Kong se tiendra les 13 et 14 janvier 2025. Coorganisé par le gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong et le Hong Kong Trade Development Council, le Asian Financial Forum (AFF) choisit pour 2025 le thème : « Powering the Next Growth Engine » (Allumer le prochain moteur de croissance). L'AFF 2025 abordera divers sujets concernant les marchés financiers, le Web3, les actifs virtuels, les actions climatiques, l'investissement durable, la gestion privée (« family offices »), les fonds souverains, etc.  ©Keih Saht Le Ventes aux enchères (Ventes aux enchères : Paak Maaih, 拍賣) Poly Auction Hong Kong : 24 au 29 novembre 2024, au Hong Kong Convention and Exhibition Centre : Autumn Auctions 2024 (Ventes aux enchères d’automne) 26 Nov 2024 : Important watches (Montres de prestige) 27 Nov 2024 : Modern and contemporary art (art moderne et contemporain) Magnificent Jewels (bijoux magnifiques) Ethereal Attainment: Floral, Tea and Religious Artistic Treasures (Accomplissement éthéré : trésors artistiques floraux, théiers et religieux) 28 Nov 2024 : Genuine Treasures Endure. Treasures of Chinese Buddhist Art: Ping Fine Chinese Art Collection (Les trésors authentiques perdurent. Trésors de l'art bouddhiste chinois : la collection de Ping Fine Chinese Art) Three Decades of Curated History: Alan Chen's Collection of Ceramics and Works of Art (Trois décennies d'histoire : la collection de céramiques et d'œuvres d'art d'Alan Chen) Important Chinese Works of Art (Œuvres d'art chinoises prestigieuses) Important Chinese Imperial Works of Art from the Antoine and Nathalie Monnier Collection (Oeuvres d'art impériales chinoises de la collection Antoine et Nathalie Monnier) Reverence for Antiquity: Chinese Archaic and Archaistic Works of Art (Révérence pour l'Antiquité : les œuvres chinoises d'art archaïque ) A New Realm: Fine Chinese Paintings Preserved by the Mozhai (Un nouveau royaume : Peintures chinoises préservées par la fondation Mozhai) 29 Nov 2024 : Chinese Paintings and Calligraphy (Calligraphies et peintures chinoises) Christie’s : 27 novembre 2024 : Fine Chinese Classical Paintings & Calligraphy (Peintures et calligraphies classiques chinoises) 28 novembre 2024 : Fine Chinese Modern and Contemporary Ink Paintings (Peintures à l'encre chinoises modernes et contemporaines) 29 novembre 2024 : Eternal Ming - Treasures from the MQJ Collection (Ming éternel – Trésors de la collection MQJ) Sotheby’s :
25 novembre 2024 : Fine Chinese Paintings (peintures chinoises) 26 novembre 2024 : The Triple Revolving Vase – A Farewell Tribute from Tang Ying to His Emperor (Le vase triple tournant – Un hommage d’adieu de Tang Ying à son empereur) Celebrating Ming and Qing Splendour in 10 Chinese Imperial Masterworks (Célébration de la splendeur des Ming et des Qing avec 10 chefs-d'œuvre impériaux chinois) Bonne lecture ! *« Sann Mann Bo Go » est l’expression francisée de « sān màhn bou gou » (新聞 報告) qui signifie « rapport d’information », souvent entendue dans les taxis de Hong Kong, habitués à écouter les programmes de la radio RTHK. Sann Mann Bo Go des affaires, bulletin quinzomadaire allant à l'essentiel, qui traite de la vie des affaires à Hong Kong. Météo (Météo : Tīn hei 天氣) Entre 22 et 27 degrés, ensoleillé, en attendant le typhon Yinxing à l’approche. 6 novembre 2024 : 6ième jour du 10ième mois lunaire Argent (Argent : Chìhn, 錢) La bourse à Hong Kong :  ©Keih Saht Le La victoire de Donald Trump agite la Bourse : En ce 06 novembre 2024, jour du résultat du vainqueur de la Maison Blanche, les investisseurs jouent la prudence en prenant leurs bénéfices. Les relations entre la Chine et les Etats-Unis vont-elles un peu s’améliorer ou s’envenimer ? Les parieurs ne paraissent pas très optimistes. En une journée, l’indice Hang Seng a perdu 2,23%. Un éventuel facteur de rebond à court terme de la Bourse de Hong Kong pourrait être la connaissance, ce vendredi, de plus de détails quant au plan de relance de l’économie chinoise. Concernant la somme qui pourrait lui être allouée, des analystes tablent sur un montant total de 10 000 milliards de yuans (10 900 milliards de HKD). Les paris sont ouverts. La Bourse à Shenzhen et à Shanghai :  ©Keih Saht Le * Définitions : CSI 300 : Grandes capitalisations, Shenzhen et Shanghai ChiNex : Actions A, Innovation, Shenzhen STAR 50 : Actions A, Innovation, Shanghai Actions A : Libellées en renminbi et cotées en Chine continentale. Actions B : Sociétés chinoises libellées en devises étrangères accessibles aux investisseurs étrangers Actions H : Sociétés chinoises cotées à Hong Kong Taux de change :  ©Keih Saht Le Fortune (Chòih: 財) Richissimes : Deux familles de Hong Kong appartiennent au clan des dix plus fortunés de Chine. Selon le classement réalisé par le Hurun Research Institute (publié le mardi 29 octobre 2024), la famille Li Ka-Shing, représentée par Victor Li Tzar Kuoi (fils aîné du magnat Li Ka-Shing et frère de Richard Li) avec l’empire Cheung Kong, dont la richesse est estimée à 28,2 milliards de dollars, se hisse à la huitième position des plus riches. Celle-ci est talonnée par la famille Lee Shau Kee, en neuvième position, avec Henderson Land, dont la richesse est évaluée à 24,6 milliards de dollars. Les jeunes d’aujourd’hui économisent pour le plaisir : Selon une étude menée par HSBC sur la génération Z de Hong Kong, plus de 70% des jeunes âgés de 18 à 27 ans considèrent les voyages comme l'une de leurs principales motivations professionnelles. Cette tranche d'âge économise 28 % de ses revenus mensuels (dotés d’une épargne mensuelle de 6 014 HKD), le taux le plus élevé de toutes les générations interrogées. Cependant, celle-ci dépense près de 10 % de plus en loisirs que les autres groupes. 60 % des participants à l’étude considèrent l'accession à la propriété inaccessible. Pour eux, le travail est un moyen de financer leurs activités favorites, y compris les séjours à l’étranger. 35% d’entre eux assurent leurs animaux de compagnie mais seule une personne sur quatre de cette génération souscrit à une assurance maladie pour elle-même. (L'étude « HSBC One 2024 – Decoding Gen Z » a été conduite de juin à juillet 2024 auprès de 1 253 résidents de Hong Kong et de la région de la Grande Baie (GBA), âgés de 18 à 34 ans.) Méditer à sa dette : Freiner les emprunts impulsifs (ou excessifs), tel est l’objectif du délai de sept jours de réflexion qui devrait être prochainement adossé à toute demande de prêt personnel. Proposée par la Hong Kong Monetary Authority (HKMA, l’Autorité monétaire de Hong Kong), cette mesure permettrait aux clients des banques de Hong Kong d’annuler leurs requêtes de crédits à tout moment pendant cette période de réflexion, et sans avoir à payer de frais.  ©Keih Saht Le Bambous (Bambou : Jūk chòih, 竹材) Prix de l’immobilier résidentiel : Centa-City Index CCI En quête de tendance : Au premier novembre 2024, l’indice Centa-City Index CCI affiche une baisse hebdomadaire de 0,04 % à 131,87 points, mais une hausse de 0,74 % d’un mois sur l’autre. L’indice Centa-City Index CCI avait atteint un sommet historique de 191,34 points en août 2021 et un creux record à 31,34 points en mai 2003. (L’indice « Centa-City Index », fourni chaque vendredi par Centaline Property Agency Ltd., reflète le prix des propriétés résidentielles privées secondaires à Hong Kong, pour un mois de référence en fonction de la date officielle de vente et d'achat.) Les prêts immobiliers à « valeur nette négative » prolifèrent : Au troisième trimestre 2024, le nombre de prêts immobiliers « negative equity », autrement dit dont la valeur nette est négative (valeur de revente du bien inférieure au capital restant dû au prêteur), a augmenté de 34,4 % par rapport au trimestre précédent. En tout, 40 713 cas de « negative equity » ont été signalés, le record depuis décembre 2003, selon les statistiques de la HKMA. En septembre, la valeur totale de ces prêts s’établit à 207,5 milliards de HKD (11,06 % de la valeur totale des prêts hypothécaires en cours), un bond à comparer à 155 milliards de HKD en juin. Pour mémoire, les prix des logements ont chuté de 7,5 % depuis le début de l'année, inférieurs de 28 % environ par rapport au sommet historique de septembre 2021. Cependant, désormais, les experts parient sur une remontée des prix, alimentée à la fois par le retour du cycle de baisse des taux et des mesures de soutien au secteur, annoncées par le gouvernement le mois dernier. (Cf https://www.keihsahtle.com/sann-mann-bo-go-des-affaires/sann-mann-bo-go-des-affaires-numero-1) Sous les néons : Les Hong Kong Sevens au Kai-Tak-Sports-Park, une première ! Après s’être tenus au Hong Kong Stadium pendant 30 ans, les Hong Kong Sevens - le week-end de rugby international le plus célèbre au monde - aura lieu au Kai-Tak-Sports-Park. Les ventes de billets pour cet évènement grandiose (du 28 au 30 mars 2025) ont démarré le 5 novembre. L’ouverture du Kai-Tak-Sports-Park (KTSP), plus grand projet d’infrastructure sportive jamais mis en service à Hong Kong, est prévue au premier trimestre 2025. En attendant, il est déjà possible d’y assister à des événements tests. Ce parc sportif de 28 hectares, dont l’aménagement a débuté en 2019, se décompose en trois sites principaux, le Kai Tak Stadium avec une capacité de 50 000 spectateurs, la Kai Tai Arena (couverte) d'une capacité de 10 000 places assises, et, le Kai Tak Youth Sports Ground avec 5 000 places. Des milliards en obligations pour la titanesque Airport City : Entre 8 et 10 milliards de HKD (1 à 1,3 milliard de USD) d’obligations seront émises au premier trimestre 2025 par la Hong Kong’s Airport Authority afin de financer une partie de l’expansion du projet Airport City. Intégrant le Hong Kong International Airport (aéroport internationale de Hong Kong, HKIA), cette infrastructure gigantesque comprend notamment un « yatch club » de 600 places, un « Jet Fresh Market » c’est-à-dire un marché de produits frais du monde entier au positionnement haut de gamme (pour que les touristes se souviennent d'une expérience gastronomique mémorable), un immense entrepôt conçu spécialement pour les œuvres d’art, etc.  ©Keih Saht Le Innovation (Innovation : Gaak sān, 革新) Les subventions vertes ont le vent en poupe : Le budget de Hong Kong pour 2024-25 fait la part belle aux subventions vertes. Le dit « Green and Sustainable Finance Grant Scheme (« Plan de subvention de finance verte et durable », GSF Grant Scheme) » administré par la HKMA, précédemment lancé en mai 2021, est étendu jusqu’à 2027. Son champ d’application s’élargit de surcroît aux obligations et aux prêts dédiés à une transition favorable à la décarbonisation. A la mi-octobre 2024, les subventions du gouvernement offertes dans le cadre du GSF Grant Scheme s’élevaient à 280 millions de HKD, soutenant 470 véhicules de crédit verts et durables, représentant plus de 1 000 milliards de HKD. Sans compter le programme de subvention Digital Bond Grant Scheme (Programme de subventions pour les obligations numériques), en train de voir le jour, comme dévoilé lors de la Hong Kong FinTech Week 2024 (https://www.keihsahtle.com/sann-mann-bo-go-des-affaires/la-fintech-de-hong-kong-prete-a-decoller). La Fintech de Hong Kong, prête à décoller : Lire : https://www.keihsahtle.com/sann-mann-bo-go-des-affaires/la-fintech-de-hong-kong-prete-a-decoller Commerce (Commerce : Sāang yi, 生意) Convaincre les Hongkongais de consommer localement : Selon l’estimation préliminaire du Census and Statistics Department, la consommation privée continue de baisser, en recul de 1,4 % en termes réels au troisième trimestre 2024, à comparer à un an plus tôt. Au deuxième trimestre, le repli était de 1,6 %. Durant le week-end, les Hongkongais préfèrent visiter les grandes chaînes de distribution alléchantes de Shenzhen plutôt que de se restaurer localement. Les « Consumption vouchers » (coupons à la consommation), au bonheur des ménages durant les années Covid, ne seraient plus d’actualité. En définitive, le PIB de Hong Kong pour le troisième trimestre 2024 affiche une hausse de 1,8 % d’une année sur l’autre. La croissance annuelle du PIB pour les neuf premiers mois de 2024 ressort à 2,6 %. La mer en vert : A l’approche de la Hong Kong Maritime Week 2024, qui se tiendra du 17 au 23 novembre, le gouvernement a indiqué que des incitations seraient offertes aux navires répondant aux normes internationales de décarbonisation. Un plan d’action appelé « Green Maritime Fuel Bunkering » (soutage de carburant vert) verra en outre le jour pour développer l'infrastructure des terminaux de carburant vert. De plus, dans le cadre d’une restructuration, le Hong Kong Maritime and Port Development Board remplacera l’actuel Hong Kong Maritime and Port Board. L’organisme consultatif, chargé de conseiller les autorités sur la stratégie long terme de développement de l’industrie maritime du Port au Parfum, bénéficiera de fonds supplémentaires dédiés à la recherche et à la promotion de la filière. Hong Kong Maritime Week 2024, Demandez le programme ! https://www.hkmw.hk/en/calendar.html  ©Keih Saht Le Réglementation (Réglementation : Jēun sáu, 遵守) Les RegTech ont la cote : Selon un récent rapport de la Securities and Futures Commission (SFC), les entreprises de Hong Kong sont férues de RegTech, de ces sociétés qui inventent des technologies permettant d’être en conformité avec la réglementation. Parmi 50 sociétés interrogées, plus de 80 % confirment que leur capacité de lutte contre le blanchiment d’argent s’est améliorée grâce à elles. Les solutions automatisées d’analyses de données les plus utilisées sont celles capables de filtrer les noms, de surveiller les transactions, puis d’identifier les dépôts de tiers et, enfin de vérifier les « due diligence ». Salons (Salons et expositions : Jín láahm, 展覽)  ©Keih Saht Le Ventes aux enchères (Ventes aux enchères : Paak Maaih, 拍賣) Christie’s : 27 novembre 2024 : Fine Chinese Classical Paintings & Calligraphy (Peintures et calligraphies classiques chinoises) 28 novembre 2024 : Fine Chinese Modern and Contemporary Ink Paintings (Peintures à l'encre chinoises modernes et contemporaines) 29 novembre 2024 : Eternal Ming - Treasures from the MQJ Collection (Ming éternel – Trésors de la collection MQJ) Sotheby’s : 11 et 12 novembre 2024 : Modern & Contemporary Auction (Art moderne et contemporain) 19 novembre 2024 : Fine Classical Chinese Paintings (Peintures chinoises classiques) Bonne lecture ! *« Sann Mann Bo Go » est l’expression francisée de « sān màhn bou gou » (新聞 報告) qui signifie « rapport d’information », souvent entendue dans les taxis de Hong Kong, habitués à écouter les programmes de la radio RTHK. Hong Kong FinTech Week 2024 : Cet événement tentaculaire démontre la légitimité du Port au Parfum dans les technologies de la finance et insuffle à la filière un nouvel élan. « Mettre en lumière les nouvelles voies de la Fintech » (« Illuminating New Pathways in Fintech »). Telle était l’ambition de la Hong Kong FinTech Week 2024 qui s’est tenue à l’AsiaWorld-Expo (du 28 octobre au premier novembre). Prodigieusement dense, le programme de conférences a illustré avec pertinence la présence d’exposants venus du monde entier pour présenter des technologies parfois renversantes. Huit thèmes - Le chiffre 8 symbolisant en Chine bonne fortune et richesse a-t-il été choisi au hasard ? - ont été mis à l’honneur, ceux de l’utilisation de l’intelligence artificielle (IA), de la blockchain (des chaînes de blocs), des actifs digitaux, des moyens de paiements digitaux transfrontaliers, de la Fintech (nouvelles technologies de la finance), de l’Insurtech (technologies dédiées au monde de l’assurance), de la Fintech verte, et, de la Wealthtech (Fintech destinée à la gestion de fortune). Une fois de plus, InvestHK, le département du gouvernement de la Région Spéciale Administrative de Hong Kong chargé des investissements directs étrangers, a démontré sa maîtrise de l’organisation des grands événements. Malgré la foule constamment présente sur place - plus de 35 000 visiteurs, 800 intervenants environ, plus de 700 sponsors et exposants -, l’attente pour récupérer son badge d’entrée était courte. La circulation d’un point à l’autre du salon demeurait fluide. Découpé méthodiquement, l’espace avait été agencé selon les règles du Feng Shui, cette philosophie suivant laquelle l’aménagement harmonieux de l’environnement est propice au bien être, insuffle du tonus, est vecteur de prospérité.  Agencement selon les 5 éléments Feng Shui, bois, feu, terre, métal et l’eau. L’objectif cette édition 2024 de la FinTech Week était aussi de redémontrer la vitalité de Hong Kong. Cette volonté s’est d’abord illustrée par une cérémonie d’ouverture énergisante, au son d’un spectacle impressionnant de tambours tonitruants. Puis, l’entrée en scène du secrétaire aux Finances (« Financial Secretary ») de Hong Kong, Paul Chan a remis les pendules à l’heure. Le membre du gouvernement a dressé l’état des lieux : « Au cours du premier semestre de cette année, parmi les 10 plus grandes transactions Fintech de la région Asie-Pacifique, trois ont eu lieu en Chine continentale et deux à Hong Kong. Cela signifie, Mesdames et Messieurs, que vous êtes au bon endroit » pour dénicher des pépites. Hong Kong abrite aujourd’hui 1 100 entreprises Fintech et Web3 (web décentralisé exploitant la technologie blockchain) dont la plupart proviennent de l’étranger. Parmi elles, les 60 entreprises épaulées par InvestHK ont attiré des investissements dépassant 2,4 milliards de dollars. En outre, selon les données du Financial Services and the Treasury Bureau (FSTB), 38 % environ des institutions financières locales utilisent l'IA, soit 12 % de plus que la moyenne mondiale. Notons que la Hong Kong University of Science and Technology (Université des Sciences et Technologies de Hong Kong) met à disposition de l’industrie son propre modèle d’IA ainsi que ses ressources informatiques. Video: Hong Kong FinTech Week 2024, cérémonie d’ouverture, 28/10/2024. ©Keih Saht Le Equilibre entre croissance et sécurité Comment, à l’avenir, réglementer à bon escient cette jeune filière à l’éventail technologique d’ores et déjà très large, exposée de surcroît à une compétition mondiale vive et redoutable. Au Port au Parfum, qui tient à conserver sa réputation de place financière internationale, le mot d’ordre est de fixer des règles du jeu pour fleurir sainement, grossir sans contraindre la croissance tout en protégeant les investisseurs des escroqueries. Abordant d’emblée cette question lors de la FinTech Week, Christopher Hui, secrétaire aux Services financiers et au Trésor (Secretary for Financial Services and the Treasury) a évoqué la piste suivie actuellement avec humour. En direct sur le plateau, le membre du gouvernement a demandé à l’intelligence artificielle générative (GenAI) dénommée Prompt de composer un poème avec le style de Shakespeare, pour décrire la réglementation financière à implémenter. Voici la réponse de Prompt : « In Hong Kong's realm, a policy shall rise, (Au royaume de Hong Kong, une politique doit s’ériger) To guide the hand of man with thought divine, (Pour guider la main de l'homme avec une pensée divine) And govern Al's dance 'neath watchful skies. (Et gouverner la danse de l’lA sous des cieux vigilants) In finance where the algorithms play, (Dans la finance où les algorithmes jouent) With fairness sought, and justice as our light, (Avec la quête de l’équité, et la justice notre lumière) To guard against the shadows that may sway. (Pour nous protéger des ombres susceptibles d’influencer) With guidance firm, let progress find its way, (Avec une direction ferme, laissons le progrès trouver son chemin) In harmony with trust, let Al grow and stay. (En l’harmonie nous croyons, que l’IA grandisse et demeure) »  Hong Kong FinTech Week 2024, Shakespeare réincarné en Prompt s’exprime sur la gouvernance en matière de Fintech ©Keih Saht Le Plus concrètement, une réglementation approfondie concernant les stablecoins (cryptomonnaie dite stable, adossée à la valeur d’un autre actif), ainsi qu’un régime de licence concernant les fournisseurs de services de conservation d’actifs virtuels, verront le jour dès 2025. A propos de l’octroi de licences aux bourses de crypto-monnaies, dites VAT (« Virtual asset trading platform operators ») - 3 seulement sont licenciées à ce jour, OSL Exchange, HashKey Exchange et HKVAX-, « nous ne sommes qu’au début de notre travail », rassure Dr Eric Yip, directeur exécutif, Intermédiaires (executive director, Inermediaries) de la Securities and Futures Commission (SFC). Consciente de la nécessité de protéger les investisseurs tout en tenant compte de l’environnement commercial, l’autorité de marché souhaite approfondir le dialogue avec ces acteurs aux services de plus en plus prisés. La SFC prévoit donc de constituer, dès l’année prochaine, un groupe consultatif incluant l’ensemble des VAT dotées de licence. Renforcer la demande Construire une offre technologique solide et reconnue constitue un défi. En assurer la demande en représente un autre. Les autorités hongkongaises le savent bien. A cet égard, Christopher Hui a promis qu’une nouvelle loi serait promulguée d’ici à la fin de l’année comprenant un allégement fiscal offert pour les investissements des fonds privés et des Family office (bureau de gestion de patrimoine ou gestionnaire de grande fortune) en actifs digitaux. Autre initiative afin que l’offre de services Fintech du Port au Parfum s’adapte aux besoins, la Hong Kong Monetary Authority (HKMA, l’Autorité monétaire de Hong Kong) lance la Fintech Connect. Il s’agit de la première plate-forme de mise en relation des institutions financières avec les fournisseurs de services Fintech. La HKMA collabore avec l’Autorité de Qianhai, afin d’y ajouter des acteurs de la Greater Bay Area (Région de la Grande Baie). Hong Kong FinTech Week 2024, AsiaWorld-Expo, 28/10/2024 ©Keih Saht Le Le Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX, la Bourse de Hong Kong) s’implique également dans la bataille. Afin que les investisseurs puissent prendre des positions éclairées, une série d'indices d'actifs virtuels sera mise en ligne à partir du 15 novembre prochain. L’objectif est de fournir davantage de repères et de transparence des prix du Bitcoin et de l’Ether dans la région Asie-Pacifique. Dans les détails, l’indice de référence sera un prix spot de référence pondéré en fonction du volume pendant 24 heures du Bitcoin ou de l’Ether, basé sur les prix agrégés des bourses d’actifs virtuels les mieux notées, calculés en temps réel, et, libellés en dollars américains. Administrée et calculée par le britannique CCData, cette nouvelle série d'indices d'actifs virtuels est la première conforme au règlement des indices de référence de l'Union Européenne (BMR) développée à Hong Kong. Etablir des partenariats à l’étranger constitue aussi un moyen de développer la demande en actifs virtuels. Ces jours-ci, la région du monde ciblée est le Moyen-Orient. Récente communication en la matière, le HKEX ouvrira un bureau à Ryad en 2025. Grâce à cette expansion, la place de marché hongkongaise fait d’une pierre deux coups. En même temps qu’elle accroit sa couverture internationale, elle facilite l’accès des riches clients moyen-orientaux à ses marchés de capitaux. Tokenisation toute ! Un domaine des technologies financière où Hong Kong détient une stature avant-gardiste est, sans conteste, la tokenisation. Eddie Yue, directeur général (chief executive) de la HKMA met les points sur le i : « La tokenisation diffère des cryptoactifs. Une confusion a pu exister car tous deux reposent sur la technologie blockchain. Les cryptoactifs sont principalement spéculatifs. Notre point de vue est de laisser ce marché croître tout en instaurant des garde-fous. La tokenisation, en revanche, est une manière innovante d’enregistrer la valeur et la propriété de l’argent, des actifs sous forme numérique sur un registre programmable. » Convaincue des avantages du déploiement de cette technologie, la HKMA a démarré en août 2024 le gigantesque projet appelé Ensemble Sandbox. Sa mission est d’expérimenter la « tokenisation institutionnelle » pour les titres traditionnels et les Real World Asset (RWA, actifs du monde réel) en s’appuyant sur une monnaie numérique émise par une banque centrale (CBDC), afin d’effectuer des règlements interbancaires entre les dépôts « tokenisés » (convertis en tokens) des banques. Dans cette optique, les partenariats avec les banques centrales étrangères ne cessent de se multiplier. Parmi les plus récents, citons ceux dévoilés le 28 octobre avec la Central Bank of Brazil (Banque centrale du Brésil) et la Bank of Thailand (Banque centrale de Thaïlande).  Hong Kong FinTech Week 2024, conférence à l'AsiaWorld-Expo, 28/10/2024 ©Keih Saht Le Hong Kong propage la tokenisation à tous crins, et à de multiples secteurs, dont, par exemple, celui des émissions vertes gouvernementales (plan Evergreen lancé en 2021). Afin d’aller encore plus loin, d’avancer plus vite, un programme de subvention Digital Bond Grant Scheme (Programme de subventions pour les obligations numériques) est en train de voir le jour. L’idée est d’offrir un financement de 2,5 millions de HKD maximum pour chaque émission obligataire numérique.
Un rêve pour 2030 Au milieu de cette pluie d’annonces, toutes plus pragmatiques les unes que les autres, reste-il encore un peu de place pour rêver à la création d’un monde meilleur grâce aux nouvelles technologies de la finance ? Florian M Spiegl, fondateur, directeur général de EVIDENT (plate-forme d’investissements alternatifs à impact), qui s’exprimait à l’une des tables rondes de la FinTech Week (le 29 octobre) l’espère. D’après lui, d’ici à 2030, grâce à la tokenisation, il pourrait être possible de participer directement à la prospérité de sa propre vie locale. Pour soutenir, investir dans le commerce de proximité que l’on aime, il pourrait suffire de scanner son QR code. De la sorte, « vous participeriez à la construction de votre univers de tous les jours, de celui auquel vous appartenez. Votre investissement prendrait plus de sens. » Par EM à Hong Kong Sann Mann Bo Go des affaires, bulletin quinzomadaire allant à l'essentiel, qui traite de la vie des affaires à Hong Kong. Météo (Météo : Tīn hei 天氣) Entre 24 et 39 degrés, ensoleillé, humidité 58 % 23 octobre 2024 : 21ième jour du 9ième mois lunaire Argent (Argent : Chìhn, 錢) La bourse à Hong Kong : Hang Seng Index (Indice boursier phare du Port au Parfum) : Clôture du 22/10/2024 à 20.498,95 points, en hausse de plus de 12 % en un mois, de plus de 20,6 % en un an. (Rebond de l’indice à partir du 11 septembre 2024) Hang Seng China Enterprises Index (Actions H) : Clôture du 22/10/2024 à 7.363 points, en hausse de plus de 15 % en un mois, de près de 27 % en un an. Renaissance. L’indice Hang Seng remonte la pente. Cette tendance va-t-elle perdurer ? Les boursiers du Port au Parfum voudraient le croire. Cependant, pour l’heure, les grands investisseurs hésitent encore à se montrer optimistes. Ils ne sont pas encore convaincus que les mesures actuelles de soutien à l’économie communiquées par les autorités de Chine continentale soient suffisantes pour réveiller durablement la consommation chinoise. Les économistes notent que, jusqu’à présent, la relance annoncée ressemble davantage à un plan de sauvetage, servant principalement à recapitaliser les banques, régler les dettes des gouvernements locaux et à racheter des logements inachevés. En attendant, un soutien à l’indice Hang Seng n'en demeure pas moins la perspective de baisse des taux de la Fed, vecteur d’entrées de capitaux en Bourse. La bourse à Shenzhen et à Shanghai : CSI 300 (Grandes capitalisations, Shenzhen et Shanghai) : Clôture du 22/10/2024 à 3957 ,78 points, en hausse de plus de 23.5 % en un mois, de plus de 14 % en un an. ChiNex (Actions A, Innovation, Shenzhen) : Clôture du 22/10/2024 à 2216,99 points, en hausse de plus de 44 % en un mois, de près de 17 % en un an. STAR 50 (Actions A, Innovation, Shanghai) : Clôture du 22/10/2024 à 985,83 points, en hausse de plus de 52 % en un mois, de plus de 14 % en un an. * Définitions : Actions A : Libellées en renminbi et cotées en Chine continentale. Actions B : Sociétés chinoises libellées en devises étrangères accessibles aux investisseurs étrangers Actions H : Sociétés chinoises cotées à Hong Kong Taux de change : HKD/USD : Clôture du 22/10/2024 à 0,12866, baisse d’environ 0,5% en une semaine, hausse d’environ 0,19 % en un mois. HKD / CNH (CNH: Renminbi « offshore ») : Clôture du 22/10/2024 à 0.918353, hausse d’environ 0,14 % en une semaine, hausse d’environ 1,46 % en un mois. HKD/ CNY : Clôture du 22/10/2024 à 0,917239, hausse d’environ 0,17% en une semaine, hausse d’environ 1,35 % en un mois. HKD/EURO : Clôture du 22/10/2024 à 0.119096, hausse d’environ 0,77% en une semaine, hausse d’environ 3,51 % en un mois. Or (Gām: 金) Au cœur du négoce d’or : Hong Kong affûte ses armes pour briller à l’international dans la négociation de l’or. Dans cette optique, l’aéroport de Hong Kong prévoit de multiplier par cinq sa capacité de dépôt de métaux précieux, afin que cette dernière atteigne 1000 tonnes. Ce lieu ad hoc fournit d’ores et déjà des services de stockage sécurisé et de règlement physique à de multiples clients, en l’occurrence à des banques centrales, des bourses de matières premières, des banques de lingots (« bullion banks »), des raffineries de métaux précieux et à des émetteurs de fonds négociés en bourse (ETF). Bambous (Bambou : Jūk chòih, 竹材) Prix de l’immobilier résidentiel : Centa-City Index CCI Sursaut : Au 13 octobre 2024, l’indice Centa-City Index CCI affiche une hausse hebdomadaire de 0,15% à 136,31points, mais un repli de 0,57 % d’un mois sur l’autre. L’indice Centa-City Index CCI avait atteint un sommet historique de 191,34 points en août 2021 et un creux record à 31,34 points en mai 2003. (L’indice « Centa-City Index », fourni chaque vendredi par Centaline Property Agency Ltd., reflète le prix des propriétés résidentielles privées secondaires à Hong Kong, pour un mois de référence en fonction de la date officielle de vente et d'achat.) Stimulation : L’Autorité des Marchés Monétaire de Hong Kong (HKMA) assouplit les conditions d’octroi des prêts hypothécaires concernant les biens immobiliers résidentiels. Désormais, quelle que soit la valeur du bien, tous les acheteurs (primo-accédants ou non) de résidence, seront autorisés à contracter un prêt hypothécaire allant jusqu’à 70 % du montant de leur achat, avec un ratio de service de la dette maximum plafonné à 50 %. Associée au début de cycle de réduction des taux d’intérêt, cette mesure pourrait dynamiser les volumes de transactions. Suivant cette hypothèse, les prix de l’immobilier résidentiel pourraient, par ricochet, se stabiliser. Sous les néons : Evolution des prix de l’immobilier de Hong Kong de 1997 à 2024 :  Source: Hong Kong Rating and Valuation Department Innovation (Innovation : Gaak sān, 革新) Les technologies financières en ébullition : La Hong Kong Fintech Week 2024, autrement dit la semaine de la Fintech hongkongaise, se tiendra du 28 octobre au 1er novembre. Elle comprend notamment deux journées très denses de conférences (les 28 et 29 octobre), qui se dérouleront à l'AsiaWorld-Expo. Plus de 30 000 visiteurs du monde entier seraient attendus, afin de rencontrer 800 intervenants environ, ainsi que plus de 700 sponsors et exposants. Cet évènement tentaculaire est organisé par le Financial Services and the Treasury Bureau (FSTB) et InvestHK, en collaboration avec la Hong Kong Monetary Authority (HKMA) et la Securities and Futures Commission (SFC) et l’Insurance Authority (IA). Demandez le programme ! https://www.fintechweek.hk/ Commerce (Commerce : Sāang yi, 生意) La taxe sur les spiritueux sabrée : La taxe sur les spiritueux passe de 100 % à 10% pour les alcools dont le prix dépasse 200 HKD (autour de 25 dollars US). Pour mémoire, les taxes sur le vin ont été supprimées en 2008. Cette mesure a provoqué un bond instantané et fulgurant de la valeur des importations en la matière, de 80% au cours de la première année suivant son application, puis de 45 % lors de la deuxième. Le volume des ventes de vin, quant à lui, a augmenté de 54 % dans les cinq ans suivant la suppression de la taxe en question. Inflation sous contrôle. En septembre, l’indice des prix à la consommation (CPI) de Hong Kong progresse de 2,2% en glissement annuel. Hors effet saisonnier, le taux mensuel moyen d’augmentation du CPI, pour la période de trois mois s’achevant en septembre 2024, s’établit à 0,4 %, ou à 0,1%, en excluant toutes les mesures d'allègement ponctuelles du gouvernement. Parmi les composantes du CPI en plus forte croissance (en glissement annuel), citons celles des boissons alcoolisées et du tabac, de 21,4%, de l’électricité, le gaz et l’eau, de 6,5%. Réglementation (Réglementation : Jēun sáu, 遵守) Nomination. Dr Kelvin Wong Tin-yau devient le nouveau président de la Securities and Futures Commission (SFC) pour un mandat de 3 ans (jusqu’au 19 octobre 2027). Il succède à Tim Lui, président de la SFC pendant six ans. Dr Kelvin Wong, actuellement président du Accounting and Financial Reporting Council (AFRC), a déjà été administrateur non exécutif de la SFC (2012 à 2018) et membre du comité de cotation de la Bourse de Hong Kong (2007 à 2013). Au cours des six années à la tête de la SFC, Tim Lui a promu de multiples innovations, dont le régime de licences pour les plateformes de négociation d’actifs virtuels, en coordination avec le Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX). La connexion et l’intégration des marchés financiers de Hong Kong à ceux de la Chine continentale ont, quant à elles, été notablement renforcées. Introductions en Bourse toute ! La Securities and Futures Commission (SFC) et la Bourse de Hong Kong Limited (filiale à 100 % du Hong Kong Exchanges and Clearing Limited - HKEX) s’engagent à respecter un « Enhanced Application Timeframe », c’est-dire un « délai réduit de candidature » pour les nouvelles cotations au Port au Parfum. Par exemple, l’étude d’un dossier d’introduction en Bourse déposé par un demandeur et son sponsor ne devrait plus dépasser 40 jours ouvrés. Après deux années très calmes, la place de Hong Kong souhaite ranimer son marché primaire boursier, coûte que coûte. Salons (Salons et expositions : Jín láahm, 展覽) Du 21 au 25 octobre 2024, StartmeupHK Festival au Asia Society Hong Kong Center. Du 24 au 25 octobre 2024, Cyberport Venture Capital Forum 2024 à Cyberport. Du 26 octobre au 3 novembre 2024, InnoCarnival 2024 au Hong Kong Science Park. 29 octobre 2024: HKBU Intellectual Property Forum à la Hong Kong Baptist University. Christie’s Art+Tech Summit chez Christie’s (The Henderson). Du 27 au 30 octobre 2024, la HKTDC Hong Kong International Lighting Fair (édition d’automne) au Hong Kong Convention and Exhibition Centre. Du premier au 3 novembre 2024, la Hong Kong Wedding & International Wedding Expo 2024 au Hong Kong Convention and Exhibition Centre. Du 07 octobre au 9 novembre, la HKTDC Hong Kong International Wine & Spirits Fair au Hong Kong Convention and Exhibition Centre. Ventes aux enchères (Ventes aux enchères : Paak Maaih, 拍賣)
Christie’s : 26 octobre 2024 : A Life Well Lived: The Remarkable Cellar of Melina and Dr N.K. Yong (Une vie bien vécue : la remarquable cave de Melina et du Dr N.K. Yong) 27 octobre 2024 : Important Watches : Featuring "The Collectibles" Partie 2 (Montres de collection) 29 octobre 2024 : Magnificent Jewels (Bijoux magnifiques) Sotheby’s : 29 octobre 2024 : Chinese Art through the Eye of Sakamoto Gorō (L'art chinois sous le regard de Sakamoto Gorō) Mineo Hata – A Life in Art (Mineo Hata, une vie d’art) Stillness in Clouds – The Jiansongge Collection (Le silence dans les nuages – La collection de Jiansongge) Bonne lecture ! *« Sann Mann Bo Go » est l’expression francisée de « sān màhn bou gou » (新聞 報告) qui signifie « rapport d’information », souvent entendue dans les taxis de Hong Kong, habitués à écouter les programmes de la radio RTHK. |
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Janvier 2025
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